Reforma al ISR 2027 pone en riesgo liquidez para invertir en cadenas de suministro

Los cambios fiscales propuestos para 2027 no se limitan a cuánto pagarán las empresas por concepto de ISR. Para la American Society of Mexico (AmSoc), el punto crítico está en cuánto efectivo deberán destinar al fisco antes de aprovechar sus deducciones y pérdidas fiscales, y qué margen conservarán para inversión, contratación y operación.

La organización que representa intereses de empresas, personas y organizaciones estadounidenses en México advirtió que las restricciones a las deducciones empresariales y al aprovechamiento de pérdidas fiscales podrían elevar la carga efectiva del impuesto, aun cuando la tasa nominal del ISR permanezca sin cambios.

La iniciativa de reforma a la Ley del ISR, presentada como parte del Paquete Económico 2027, contempla límites para personas morales con ingresos acumulables superiores a 50 millones de pesos.

El mecanismo busca reforzar el combate a la evasión y al uso de operaciones simuladas, pero también modificaría el momento en que las compañías pueden reconocer fiscalmente determinados gastos.

La advertencia de la AmSoc se produce mientras el Congreso aún revisa las modificaciones incorporadas por el Senado el 27 de octubre, particularmente las excepciones para determinadas actividades empresariales.

Qué propone la reforma al ISR 2027

La propuesta de Reforma a la Ley del ISR incorpora un mecanismo de control para personas morales con ingresos acumulables superiores a 50 millones de pesos que determinen utilidad fiscal. Su aplicación depende de la proporción que representen las deducciones autorizadas respecto de los ingresos.

Cuando las deducciones no superen 96.67% de los ingresos acumulables, las empresas podrían reconocer únicamente 99% de ellas durante el ejercicio. Si rebasan ese umbral, el monto deducible quedaría limitado al equivalente a 96.67% de los ingresos acumulables.

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Las deducciones que no puedan aprovecharse durante el ejercicio podrían aplicarse posteriormente,bajo las condiciones establecidas en la propuesta. El mecanismo contempla un periodo de hasta 20 ejercicios fiscales para su aprovechamiento.

La iniciativa también limita la disminución de pérdidas fiscales de ejercicios anteriores a 50% de la utilidad fiscal, determinada después de aplicar las restricciones a las deducciones. El remanente podría utilizarse en ejercicios posteriores, sujeto a las reglas correspondientes.

El reconocimiento fiscal de los gastos cambiaría

En términos prácticos, una empresa podría realizar gastos legítimos y debidamente documentados sin poder reconocerlos fiscalmente en su totalidad durante el mismo periodo.

Este tratamiento no equivale necesariamente a perder el derecho a la deducción, pero sí podría modificar el calendario de aprovechamiento fiscal y, con ello, la disponibilidad de recursos.

Liquidez empresarial, ¿en riesgo?

Es en ese punto donde se concentra la advertencia de American Society of Mexico. Una empresa puede mantener la misma tasa nominal de ISR y enfrentar un mayor pago del impuesto si su base gravable aumenta porque parte de sus deducciones o pérdidas fiscales debe trasladarse a ejercicios posteriores.

El efecto inmediato sería una mayor presión sobre el flujo de efectivo, especialmente para las compañías cuya operación requiere destinar una proporción importante de sus ingresos al pago de costos y gastos.

El diferimiento de deducciones adquiere relevancia porque las obligaciones financieras de las empresas no necesariamente siguen el calendario de su reconocimiento fiscal.

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Los desembolsos asociados con inventarios, transporte, almacenamiento, energía o adquisición de insumos deben atenderse conforme a las necesidades de cada operación.

Por ello, pagar más ISR durante un ejercicio y aprovechar el efecto fiscal posteriormente podría reducir temporalmente los recursos disponibles para financiar capital de trabajo o ejecutar proyectos de inversión.

Los pagos provisionales también importan

Además, la propuesta de reforma a la Ley del ISR contempla modificaciones para determinar los pagos provisionales del impuesto en 2027.

Estos ajustes podrían anticipar parte de la presión sobre el flujo de efectivo, sin que necesariamente deba esperarse hasta la declaración anual para observar sus efectos.

AmSoc reconoce la necesidad de combatir las operaciones simuladas, las facturas falsas y la evasión fiscal planteadas en la iniciativa de reforma a la Ley de ISR. Sin embargo, cuestiona que una disposición general pueda alcanzar gastos indispensables y comprobados de empresas formales, particularmente aquellas con altos volúmenes de ventas y márgenes reducidos.

La preocupación del organismo no se concentra únicamente en el monto final del impuesto, sino en el momento en que las compañías deben realizar el desembolso y su capacidad para absorberlo.

Posibles implicaciones para la cadena de suministro

La consecuencia potencial de las restricciones fiscales trasciende el área contable. De acuerdo con la advertencia de AmSoc, una mayor presión sobre la liquidez podría llevar a las empresas a reconsiderar decisiones de inversión, contratación, actualización tecnológica y desarrollo de proveedores.

Para la cadena de suministro, el planteamiento resulta relevante por la estructura de costos de determinadas actividades relacionadas con la manufactura, el transporte, la distribución y el comercio.

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Estos sectores pueden operar con proporciones elevadas de costos respecto de sus ingresos, aunque sus márgenes y condiciones financieras varían considerablemente entre empresas.

Una proporción elevada de deducciones no constituye por sí misma evidencia de irregularidad fiscal, ni significa que todas las compañías con esa característica enfrentarían el mismo efecto bajo la reforma.

El impacto dependerá de cada operación

En las operaciones vinculadas con transporte y distribución, por ejemplo, el análisis de exposición tendría que considerar qué gastos son fiscalmente deducibles, su proporción frente a los ingresos y la posible aplicación de las nuevas restricciones.

En manufactura y almacenamiento, la revisión también dependería de la estructura de costos, el tratamiento fiscal de las inversiones y las condiciones particulares de cada contribuyente.

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No existen elementos suficientes para afirmar que la reforma provocaría incrementos generalizados en las tarifas de transporte, los costos logísticos o los precios de los productos. Sin embargo, AmSoc advierte que las compañías con menor capacidad para absorber presiones financieras podrían reconsiderar inversiones, compras y otras decisiones operativas.

La magnitud de cualquier efecto dependería de las disposiciones definitivas, las excepciones aplicables, la utilidad fiscal y la situación financiera de cada empresa.

El Senado amplía las excepciones

La discusión sobre las particularidades de cada actividad empresarial adquirió relevancia durante la revisión de la reforma en el Congreso.

La Cámara de Diputados aprobó inicialmente las modificaciones a la Ley del ISR el 14 de octubre de 2026 y envió el proyecto al Senado.

El martes 27 de octubre, la Cámara alta avaló la reforma, pero incorporó cambios al artículo 78-E para ampliar las excepciones al mecanismo de control de deducciones y pérdidas fiscales.

Las modificaciones consideran determinadas operaciones de maquila, actividades realizadas bajo programas autorizados de la industria manufacturera y de servicios de exportación, así como operaciones vinculadas con autorizaciones de depósito fiscal para ensamble y fabricación de vehículos.

La aprobación definitiva sigue pendiente

También se incorporaron excepciones relacionadas con actividades autorizadas de expendio, distribución o comercialización de gasolinas y diésel. Los beneficios están sujetos a los supuestos específicos previstos en el texto legislativo y no implican una exclusión general para todas las empresas de esos sectores.

La modificación obligó a devolver la minuta de Reforma a la Ley de ISR a la Cámara de Diputados para que se pronuncie sobre los cambios del Senado antes de que el decreto pueda enviarse al Ejecutivo para su promulgación y publicación en el Diario Oficial.

¿Qué deben revisar las empresas?

Para American Society of Mexico, la etapa legislativa todavía ofrece espacio para una revisión técnica que permita distinguir los costos legítimos de las prácticas fiscales abusivas.

Entre las consideraciones planteadas por el organismo están evaluar los posibles efectos sobre precios, liquidez, empleo e inversión, así como incorporar salvaguardas para actividades con márgenes estrechos y reglas de transición suficientes.

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Para las empresas vinculadas con logística y cadena de suministro, el primer paso sería identificar qué proporción de sus ingresos representan las deducciones autorizadas, cuánto dependen del aprovechamiento de pérdidas fiscales y si podrían encontrarse dentro de los supuestos de aplicación o excepción del mecanismo.

También resulta pertinente revisar las condiciones de diferimiento y su posible interacción con los pagos provisionales del ISR, pues la afectación sobre la liquidez no puede determinarse exclusivamente a partir del volumen de ingresos o gastos.

Medir la exposición antes de la entrada en vigor

La revisión no significa asumir que la reforma ya se encuentra vigente ni que todas las empresas intensivas en costos tendrán mayores obligaciones fiscales.

Se trata de medir la exposición financiera y tributaria ante un posible cambio en el calendario de reconocimiento de deducciones y pérdidas, mientras concluye el proceso legislativo.